調研了解，北方區(qū)域氧化鋁市場的節(jié)點相對變化更利于氧化鋁價格維持偏上趨勢。尤其是在階段內微觀上的供應相對變動、成本相對變動以及庫存相對變動等周期環(huán)節(jié)。
供應：復產(chǎn)產(chǎn)量貢獻在30天內不及預期。山西和河南復產(chǎn)氧化鋁企業(yè)主要是信發(fā)兩個工廠和希望兩個工廠，目前看產(chǎn)量貢獻增加是必然的，但增量不及市場預期和判斷，尤其是部分工廠因焙燒、工藝等環(huán)節(jié)制約，預計到7月才能實現(xiàn)全部滿產(chǎn)和產(chǎn)量釋放，月度實際產(chǎn)量與預期差異預計在6萬噸以上。而且希望兩個工廠的復產(chǎn)產(chǎn)能是相對波動的，只是目前來看生產(chǎn)開始趨穩(wěn)，因北方礦石供應逐漸充足。另外需要注意的是錦江在晉豫的兩個工廠因檢修開始出現(xiàn)階段性的供應不足。
需求：需求端來看，產(chǎn)業(yè)鏈體系內的復產(chǎn)企業(yè)因自有電解鋁企業(yè)的庫存偏低，目前仍以自有電解鋁企業(yè)備庫為主，外銷即期氧化鋁短期內難以突然釋放和增加。外銷壓力是持續(xù)存在的，但是在不同階段壓力的大小有明顯的分別。單體電解鋁企業(yè)尋貨和備庫依然積極，有長單執(zhí)行的因素，有價格判斷的因素，以新疆和甘肅單體電解鋁企業(yè)為主。
庫存：決定市場走勢的庫存因素多在社會庫存變動。調研情況來看，目前山西區(qū)域內站臺和堆場上的社會庫存較低，孝義地區(qū)主要站臺均維持正常上站氧化鋁發(fā)運，暫時無累庫趨勢。另外近期由于氧化鋁現(xiàn)貨流動性轉好，部分單體電解鋁企業(yè)繼續(xù)建立氧化鋁庫存，消納了孝義區(qū)域內包括樓俊等有貨堆場的庫存，有貨堆場和站臺庫存繼續(xù)下降。當前由于汽車運費低廉，多數(shù)西北企業(yè)以汽車發(fā)運為主，僅有新疆部分鋁廠執(zhí)行鐵路發(fā)運，也降低了站臺和堆場的氧化鋁庫存。
成本：6月晉豫地區(qū)國產(chǎn)礦石5個點基準價格上漲20-30元，孝義地區(qū)5個點裸礦價格430元左右，氧化鋁企業(yè)成本繼續(xù)上移。近期煤價大漲不斷推高氧化鋁企業(yè)節(jié)點的電煤和氣煤成本水平，加之進口國產(chǎn)礦石價格普漲，氧化鋁企業(yè)成本不斷上移。包括信發(fā)化工和興安化工等規(guī)模性優(yōu)勢氧化鋁企業(yè)，目前也僅能實現(xiàn)微利。阿拉丁調研和測算的當期晉豫區(qū)域氧化鋁成本已經(jīng)上移至2423元左右，其中高位成本在2500元以上。
相比較而言，西南區(qū)域氧化鋁市場在供應上的壓力偏大，當前尚未直接發(fā)運至北方內地，因此暫無直接沖擊，但長期來看，這種矛盾的轉化也是必然從量變到質變的。
文章來源：阿拉丁
